המדדים בוולסטריט: עוד שמן על המדורה

עלייה של 9.6% ברמת המחירים לעומת השנה שעברה, מעל הצפי שהיה 9.2%

עלייה של 9.6% ברמת המחירים לעומת השנה שעברה, מעל הצפי שהיה 9.2%

אתמול, יום לפני שהבנק המרכזי המרכזי בארצות הברית מודיע על הלו"ז שלו להקטנת ההדפסה, פורסמו נתוני האינפלציה ברמת היצרן. הם הצביעו על עלייה של 9.6% ברמת המחירים לעומת השנה שעברה, מעל הצפי שהיה 9.2%. אם היו תקוות שהפד ימתין עוד חודש עם ההחלטה לצמצם את היקף ההדפסה הן נגוזו.

מניות הטכנולוגיה שוב היו במוקד הירידות כשמדד הנסדק איבד 1.1%. הוא מאבד 2.5% ביומיים האחרונים.

בוא נלך כמה צעדים אחורה: אנחנו בסוף שנת 1999 – סיסקו הייתה אז במכפיל 133, אורקל ב0123, אפלייד מטריאלס ב-120 ומיקרוסופט במכפיל 78. אלה מכפילי רווח, לא מחירים. בחמש השנים שקדמו (1996-1999) המניה של ווארן באפט נתנה תשואה של 75% בהשוואה לתשואה של 155% של מדד ה-S&P 500 ותשואה של 546% (!) שנתן מדד הנאסד"ק 100. אמרו על באפט אז, כשהיה כמעט בן 70, שהוא זקן הוא והוא "איבד את זה", שהוא לא מבין את הסיפור החדש של האינטרנט. בעשור אחר כך באפט נתן תשואה מצטברת של 77% בעוד שמדד ה-S&P 500 ירד ב-9% ואילו מדד הנאסד"ק 100 איבד 48%. נזכרנו בזה אתמול כששמנו לב שבעוד שהנאסד"ק מאבד גובה, המניה של באפט, ברקשייר האת'אווי, (BRK/B) קובעת שיא חדש.

המכפילים של חברות הטכנולוגיה נמוכים משמעותית ממה שהיו אז, והמודלים של הרבה מהן חזקים יותר ומבוססים על אחוז גבוה של הכנסות חוזרות. אך בחלקים של השוק, בעיקר בטכנולוגיה וביוטכנולוגיה יש בועתיות לא קטנה. אם באפט בצד אחד עם מכפיל רווח של 19.7, קרן הסל ארק (ARKK) בצד האחר. מכפיל הרווח החציוני בקרן הוא 82. הנתון עושה עם הקרן חסד כי רק לרבע מהחברות בה יש רווח תפעולי חיובי. למרות שארק רחוקה 40% משיאה בפברואר, היא עדיין עולה 148% מתחתית שוק הדובים.

לא נתפלא אם נראה את התיקון במניות היקרות נמשך. מה עושים עם זה? איך אמר באפט: "זה לא ממש נחשב אם אתה מצליח לחזות מתי יירד גשם, אלא אם כן בנית תיבת נח".

הבוקר ביפן, הונג קונג ושנחאי קומפוזיט בסין המדדים כמעט ללא שינוי. הנג סנג יורד מתחילת השנה 11%. הוא נסחר מתחת להון העצמי שלו, ובמכפיל 9. החוזים העתידיים מצביעים כרגע על עליות קלות במדדים. המשחק ייפתח מחדש בתשע כשתפורסם החלטת הפד.

התראות
התראה
0 תגובות
תגובות - בתוכן
צפו בכל התגובות

כתבות מומלצות

שמחים שחזרתם, הכנסו לאתר

שכחתי את הסיסמה, תזכירו לי

חדשים פה? הרשמו עכשיו בחינם

כדי שתוכלו להשתתף בדיונים בפורומים 

כדי שנוכל לעדכן אתכם מתי הגיבו לכם

כדי שתוכלו לנהל תיק אישי ולצפות בו באתר, בנייד ובאפליקציית ספונסר

ההרשמה והגלישה באתר ללא תשלום, זה הזמן להרוויח וללמוד את שוק ההון

יום שני 17.01.22
תל אביב-יפו
10°
שמיים בהירים
ירושלים
4°
מעונן
אילת
15°
שברי ענן
חיפה
12°
מעונן חלקית
באר שבע
6°
מעונן
טבריה
11°
מעונן
אשדוד
9°
מעונן
עפולה
11°
שברי ענן
בית שאן
13°
מעונן
מצפה רמון
5°
מעונן
נצרת
9°
עננים בודדים
צפת
6°
שברי ענן